Калькулятор доходности инвестиционного портфеля
Рассчитайте общую доходность портфеля по доходности и весам до трёх активов. Укажите ожидаемую доходность каждой инвестиции и её вес в процентах; сумма весов должна равняться 100%.
Калькулятор средневзвешенной доходности портфеля
Формула доходности портфеля
Где:
- \(R_p\) — ожидаемая доходность портфеля (%)
- \(R_1\), \(R_2\), \(R_3\) — ожидаемые доходности отдельных активов (%)
- \(W_1\), \(W_2\), \(W_3\) — веса отдельных активов в портфеле (%)
Формула представляет собой средневзвешенное значение: доходность каждого актива вносит вклад в доходность портфеля пропорционально его доле в общей сумме инвестиций. Сумма весов должна равняться 100%.
Доходность портфеля — пример расчёта
Пример: портфель разделён между тремя активами. Ожидаемая доходность первого актива — 8%, он занимает 50% портфеля; доходность второго — 6%, он занимает 30%; доходность третьего — 10%, и на него приходятся оставшиеся 20%.
\[ R_p = \frac{8 \times 50 + 6 \times 30 + 10 \times 20}{100} = \frac{400 + 180 + 200}{100} = \frac{780}{100} \]
Результат: ожидаемая доходность портфеля составляет 7,8%.
Как пользоваться калькулятором доходности портфеля
- Введите ожидаемую доходность первого актива в поле Доходность актива 1 (в процентах).
- Укажите, какую долю портфеля он занимает, в поле Вес актива 1 (в процентах).
- Повторите те же шаги для второго и третьего активов в полях Доходность актива 2, Вес актива 2, Доходность актива 3 и Вес актива 3.
- Проверьте, что три веса в сумме дают ровно 100%. Если это не так, калькулятор вместо результата покажет ошибку.
- Прочитайте результат Доходность портфеля — средневзвешенную доходность в процентах.
Что такое доходность портфеля?
Доходность портфеля — это общая прибыль или убыток, которые инвестор ожидает получить (или уже получил) от совокупности инвестиций, выраженные в процентах от вложенной суммы. Поскольку портфель обычно содержит несколько активов в разных пропорциях, его доходность — это не простое среднее отдельных доходностей, а средневзвешенное, где каждый актив учитывается согласно его доле в общей стоимости.
Предположим, один актив приносит 20%, но занимает лишь 5% портфеля, а другой приносит 4% и занимает 80%. Доходность портфеля будет гораздо ближе к 4%, чем к 20%, потому что бо́льшая позиция доминирует в результате. Именно это и отражает формула: умножение каждой доходности на её вес и суммирование результатов показывает, сколько каждая позиция реально вносит в общий результат.
Результат лучше всего трактовать как ожидаемую доходность, если вы вводите прогнозы, или как фактическую (историческую) доходность, если вводите реализованные показатели за определённый период. Это ключевой показатель при принятии решений об распределении активов, оптимизации портфеля и отчётности об эффективности, а также стандартный первый шаг при сравнении портфеля с бенчмарком, например фондовым индексом.
Допущения, ограничения и практические советы
- Сумма весов должна равняться 100%. Калькулятор проверяет это автоматически. Если в вашем портфеле меньше трёх активов, задайте неиспользуемому весу значение 0, а доходность — любое значение: нулевой вес исключает актив из расчёта.
- Расчёт не учитывает ребалансировку внутри периода. Предполагается, что веса остаются постоянными. В действительности веса меняются по мере движения цен, поэтому фактическая доходность портфеля может немного отличаться от средневзвешенной доходности активов.
- Доходности должны относиться к одному и тому же периоду. Смешение годовой доходности с месячной даст бессмысленный результат. Сначала приведите всё к единому временному горизонту.
- Риск не учитывается. Два портфеля могут иметь одинаковую ожидаемую доходность, но совершенно разную волатильность. Чтобы оценить доходность отдельной акции с учётом её рыночного риска, воспользуйтесь калькулятором модели оценки долгосрочных активов (CAPM).
- Больше трёх активов? Примените ту же схему вручную: умножьте доходность каждого актива на его вес, сложите все произведения и разделите на 100.
Несколько связанных инструментов помогут расширить этот анализ. Чтобы увидеть, как доходность портфеля накапливается за несколько лет, используйте калькулятор сложных процентов; чтобы сравнить темп роста инвестиций во времени, попробуйте калькулятор среднегодового темпа роста (CAGR); а чтобы перевести номинальную доходность в истинный годовой эквивалент, см. калькулятор эффективной годовой доходности.
Часто задаваемые вопросы
Как рассчитать доходность портфеля вручную?
Умножьте доходность каждого актива на его вес, сложите произведения и разделите на 100. Например, при доходностях 8% и 5% с весами 60% и 40%: \( (8 \times 60 + 5 \times 40) / 100 = 6,8\% \). Всегда выражайте веса в процентах от общей суммы инвестиций и перед расчётом убедитесь, что они в сумме дают 100%.
Какая доходность портфеля считается хорошей?
Универсальной цифры не существует — всё зависит от состава активов и рыночных условий. Исторически диверсифицированный портфель из примерно 60% акций и 40% облигаций в среднем приносил около 7–8% в год до учёта инфляции. Портфели с преобладанием акций могут ориентироваться на более высокую доходность, но и с более сильными колебаниями. Прошлая результативность никогда не гарантирует будущих результатов, поэтому относитесь к любой ожидаемой доходности как к оценке, а не обещанию.
Можно ли использовать этот калькулятор только для двух активов?
Да. Задайте вес третьего актива равным 0 — тогда введённое для него значение доходности не повлияет на результат, поскольку всё, что умножается на ноль, исключается из суммы. Для единственного актива задайте его вес 100%, а остальные веса — 0; результат будет просто равен доходности этого актива.
Как привести месячные и годовые доходности к одному периоду?
Чтобы перевести месячную доходность в годовую, используйте сложный процент, а не простое умножение на 12: \( (1 + r_{monthly})^{12} - 1 \). Чтобы перевести квартальную доходность в годовую, используйте \( (1 + r_{quarterly})^{4} - 1 \). В обратную сторону возьмите корень 12-й или 4-й степени. Простое умножение (например, 2% в месяц = 24% в год) занижает истинное значение с учётом сложного процента.
Почему доходность портфеля — это не просто среднее отдельных доходностей?
Потому что каждая позиция имеет значение пропорционально своему размеру. Если 90% ваших денег приносят 3%, а 10% — 30%, простое среднее составило бы 16,5%, но фактическая доходность будет лишь \( (3 \times 90 + 30 \times 10)/100 = 5,7\% \). Средневзвешенное значение отражает, сколько денег реально работает по каждой ставке — и именно эта цифра соответствует вашему реальному результату.
Могут ли веса быть отрицательными или превышать 100%?
В этом калькуляторе — нет: веса должны находиться в диапазоне от 0 до 100% и в сумме давать ровно 100%. Отрицательные веса встречаются только в продвинутых сценариях, таких как короткие позиции или портфели с плечом, — формула средневзвешенного обрабатывает их математически, но данный инструмент этого не делает. Если один вес превышает 100%, то другой должен быть отрицательным для компенсации, поэтому действует то же ограничение.
Показывает ли доходность портфеля, насколько рискованны мои инвестиции?
Нет. Два портфеля могут приносить по 7%, но один колеблется гораздо сильнее другого. Доходность ничего не говорит о волатильности, которая зависит от того, как цены активов движутся относительно друг друга (от их корреляции). Для оценки риска смотрите на такие показатели, как стандартное отклонение, или оцените справедливую доходность для заданного уровня рыночного риска с помощью модели CAPM, прежде чем вводить данные в этот калькулятор.