{"id":829,"date":"2026-10-03T05:51:23","date_gmt":"2026-10-03T02:51:23","guid":{"rendered":"https:\/\/wpcalc.com\/fr\/?p=829"},"modified":"2026-10-03T05:51:23","modified_gmt":"2026-10-03T02:51:23","slug":"rendement-a-l-echeance","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/wpcalc.com\/fr\/finance\/rendement-a-l-echeance\/","title":{"rendered":"Calculateur de rendement \u00e0 l'\u00e9ch\u00e9ance (YTM)"},"content":{"rendered":"<section class=\"not-prose calculator-box\" aria-labelledby=\"calculator-title\"><div class=\"flex items-baseline sm:items-center justify-between gap-2 sm:gap-3\"><div class=\"flex flex-col sm:flex-row sm:items-center gap-2\"><span class=\"icon icon-calculator text-primary-700! text-base! dark:text-primary-300!\" aria-hidden=\"true\"><\/span><h2 id=\"calculator-title\" class=\"text-lg font-display font-bold\">Calculez le rendement \u00e0 l&#039;\u00e9ch\u00e9ance (YTM) de votre obligation<\/h2><\/div><div class=\"calcdash-favorite group\">\n  <button type=\"button\" class=\"favorite\" id=\"favorite\" data-favorite-id=\"829\" data-favorite-title=\"Rendement \u00e0 l&#039;\u00e9ch\u00e9ance (YTM)\" data-favorite-url=\"https:\/\/wpcalc.com\/fr\/finance\/rendement-a-l-echeance\/\" data-favorite-excerpt=\"Calculez le rendement \u00e0 l&#039;\u00e9ch\u00e9ance (YTM) d&#039;une obligation \u00e0 partir de son prix actuel, du coupon annuel, de la valeur nominale et du nombre d&#039;ann\u00e9es jusqu&#039;\u00e0 l&#039;\u00e9ch\u00e9ance. Le YTM est le rendement annuel total que vous obtiendriez en d\u00e9tenant l&#039;obligation jusqu&#039;\u00e0 son \u00e9ch\u00e9ance.\" aria-label=\"Ajouter aux favoris\" data-favorite-icon=\"icon icon-rate-up\">\n    <span class=\"icon icon-shape-star-empty\" aria-hidden=\"true\"><\/span>\n  <\/button>\n  <div class=\"calcdash-favorite__tip\" aria-hidden=\"true\">\n   <span class=\"favorite-tooltip\" id=\"favorite-tooltip\"><\/span>\n  <\/div>\n  <span class=\"sr-only\" role=\"status\" id=\"favorite-status\"><\/span>\n<\/div><\/div><form action=\"https:\/\/wpcalc.com\/fr\/finance\/rendement-a-l-echeance\/\" method=\"POST\" class=\"calculator\" id=\"calculator-829\" data-post=\"829\"><fieldset class=\"fieldset-input\"><legend class=\"sr-only\">Champs de saisie<\/legend><div class=\"field has-term\" id=\"input-1\"><label for=\"field-1\">Prix actuel de l&#039;obligation<\/label><div class=\"term\">P<\/div>  <div class=\"absolute bottom-0 left-16 top-8 w-2 h-0.5 bg-blue-500\"><\/div><input type=\"text\" name=\"prix_actuel_de_lobligation\" id=\"field-1\" aria-describedby=\"calc-unit-1 calc-info-1\" data-number inputmode=\"decimal\" autocomplete=\"off\" spellcheck=\"false\" min=\"0\" value=\"950\"\/><div class=\"unit\" id=\"calc-unit-1\">$<\/div><small id=\"calc-info-1\">Saisissez le prix actuel de l&#039;obligation<\/small><\/div><div class=\"field has-term\" id=\"input-2\"><label for=\"field-2\">Versement du coupon (annuel)<\/label><div class=\"term\">C<\/div>  <div class=\"absolute bottom-0 left-16 top-8 w-2 h-0.5 bg-blue-500\"><\/div><input type=\"text\" name=\"versement_du_coupon_annuel\" id=\"field-2\" aria-describedby=\"calc-unit-2 calc-info-2\" data-number inputmode=\"decimal\" autocomplete=\"off\" spellcheck=\"false\" min=\"0\" value=\"50\"\/><div class=\"unit\" id=\"calc-unit-2\">$<\/div><small id=\"calc-info-2\">Saisissez le montant du coupon annuel<\/small><\/div><div class=\"field has-term\" id=\"input-3\"><label for=\"field-3\">Valeur nominale de l&#039;obligation<\/label><div class=\"term\">F<\/div>  <div class=\"absolute bottom-0 left-16 top-8 w-2 h-0.5 bg-blue-500\"><\/div><input type=\"text\" name=\"valeur_nominale_de_lobligation\" id=\"field-3\" aria-describedby=\"calc-unit-3 calc-info-3\" data-number inputmode=\"decimal\" autocomplete=\"off\" spellcheck=\"false\" min=\"0\" value=\"1000\"\/><div class=\"unit\" id=\"calc-unit-3\">$<\/div><small id=\"calc-info-3\">Saisissez la valeur nominale de l&#039;obligation (g\u00e9n\u00e9ralement 1000 $)<\/small><\/div><div class=\"field has-term\" id=\"input-4\"><label for=\"field-4\">Ann\u00e9es jusqu&#039;\u00e0 l&#039;\u00e9ch\u00e9ance<\/label><div class=\"term\">n<\/div>  <div class=\"absolute bottom-0 left-16 top-8 w-2 h-0.5 bg-blue-500\"><\/div><input type=\"text\" name=\"annes_jusqu_lchance\" id=\"field-4\" aria-describedby=\"calc-info-4\" data-number inputmode=\"decimal\" autocomplete=\"off\" spellcheck=\"false\" min=\"1\" value=\"10\"\/><small id=\"calc-info-4\">Saisissez le nombre d&#039;ann\u00e9es jusqu&#039;\u00e0 l&#039;\u00e9ch\u00e9ance<\/small><\/div><\/fieldset><div class=\"buttons\"><button type=\"submit\" data-text=\"Recalculer\" id=\"calculate-button\" data-post=\"829\">Calculer<\/button><button type=\"reset\">R\u00e9initialiser<\/button><\/div><div class=\"field is-checkbox hidden!\" id=\"field-auto-calc\"><input type=\"checkbox\" id=\"auto-calc\"><label for=\"auto-calc\">Calculer automatiquement<\/label><small>Si activ\u00e9, le r\u00e9sultat se met \u00e0 jour automatiquement d\u00e8s que vous modifiez une valeur.<\/small><\/div><div class=\"fieldset-result is-hidden\" aria-labelledby=\"result-title\" aria-live=\"polite\" role=\"region\"> <h3 class=\"result-title bg-gradient-to-r from-primary-50 to-gray-50 dark:from-primary-900 dark:to-gray-800\" id=\"result-title\"><span class=\"icon icon-s-pulse\" aria-hidden=\"true\"><\/span> Vos r\u00e9sultats<\/h3><div class=\"result-box\"><div class=\"field-result\" id=\"output-1\"><span class=\"field-title\"><span>Rendement \u00e0 l&#039;\u00e9ch\u00e9ance (YTM)<\/span><\/span><span class=\"field-value\" id=\"result-1\" data-unit=\"%\"><\/span><button type=\"button\" class=\"copy-result\" data-tooltip=\"Copier le r\u00e9sultat\" aria-label=\"Copier le r\u00e9sultat\"><span class=\"copy-icon icon icon-document-copy\" aria-hidden=\"true\"><\/span><\/button><\/div><\/div><div class=\"result-actions\"><button type=\"button\" class=\"copy-link\"><svg viewBox=\"0 0 20 20\" fill=\"currentColor\" aria-hidden=\"true\"><path d=\"M12.232 4.232a2.5 2.5 0 0 1 3.536 3.536l-1.225 1.224a.75.75 0 0 0 1.061 1.06l1.224-1.224a4 4 0 0 0-5.656-5.656l-3 3a4 4 0 0 0 .225 5.865.75.75 0 0 0 .977-1.138 2.5 2.5 0 0 1-.142-3.667l3-3Z\"\/><path d=\"M11.603 7.963a.75.75 0 0 0-.977 1.138 2.5 2.5 0 0 1 .142 3.667l-3 3a2.5 2.5 0 0 1-3.536-3.536l1.225-1.224a.75.75 0 0 0-1.061-1.06l-1.224 1.224a4 4 0 1 0 5.656 5.656l3-3a4 4 0 0 0-.225-5.865Z\"\/><\/svg><span class=\"copy-link__text\">Copier le lien vers ce calcul<\/span><\/button><span class=\"sr-only\" role=\"status\" id=\"copy-link-status\"><\/span><\/div><\/div><a href=\"#respond\" class=\"hidden transition-opacity duration-300 opacity-0 w-50 text-sm justify-center items-center gap-2 px-4 py-2 rounded bg-gray-200 text-gray-700 hover:bg-gray-300\" id=\"leave-comment\"><span class=\"icon icon-comments\" aria-hidden=\"true\"><\/span>Laisser un commentaire<\/a><\/form><\/section><section id=\"calc-reactions\" class=\"not-prose hidden my-12 bg-gradient-to-r from-primary-50 to-gray-50 border border-indigo-100 rounded-xl px-6 py-4 shadow-sm\" data-post=\"829\" aria-live=\"polite\" aria-labelledby=\"calc-reactions-title\"><p id=\"calc-reactions-title\" class=\"text-sm text-gray-500 text-center mb-2\">Que pensez-vous de ce r\u00e9sultat\u00a0?<\/p><div role=\"group\" aria-labelledby=\"calc-reactions-title\" class=\"grid grid-cols-3 sm:flex sm:flex-row sm:justify-around gap-4 sm:items-center sm:flex-wrap\"><button type=\"button\" aria-pressed=\"false\" class=\"reaction-btn flex flex-col items-center gap-1 text-sm text-gray-700 hover:text-primary-600 cursor-pointer transition-transform hover:scale-105\" data-reaction=\"like\"><span class=\"reaction-count\" data-reaction-count=\"like\">0<\/span><span class=\"reaction text-3xl\" aria-hidden=\"true\">\ud83d\ude00 <\/span><span class=\"reaction-description font-medium\">J\u2019aime <\/span><\/button><button type=\"button\" aria-pressed=\"false\" class=\"reaction-btn flex flex-col items-center gap-1 text-sm text-gray-700 hover:text-primary-600 cursor-pointer transition-transform hover:scale-105\" data-reaction=\"helpful\"><span class=\"reaction-count\" data-reaction-count=\"helpful\">0<\/span><span class=\"reaction text-3xl\" aria-hidden=\"true\">\ud83d\udca1 <\/span><span class=\"reaction-description font-medium\">Utile <\/span><\/button><button type=\"button\" aria-pressed=\"false\" class=\"reaction-btn flex flex-col items-center gap-1 text-sm text-gray-700 hover:text-primary-600 cursor-pointer transition-transform hover:scale-105\" data-reaction=\"confused\"><span class=\"reaction-count\" data-reaction-count=\"confused\">0<\/span><span class=\"reaction text-3xl\" aria-hidden=\"true\">\ud83d\ude15 <\/span><span class=\"reaction-description font-medium\">Confus <\/span><\/button><button type=\"button\" aria-pressed=\"false\" class=\"reaction-btn flex flex-col items-center gap-1 text-sm text-gray-700 hover:text-primary-600 cursor-pointer transition-transform hover:scale-105\" data-reaction=\"disappointed\"><span class=\"reaction-count\" data-reaction-count=\"disappointed\">0<\/span><span class=\"reaction text-3xl\" aria-hidden=\"true\">\ud83d\ude1e <\/span><span class=\"reaction-description font-medium\">D\u00e9\u00e7u <\/span><\/button><button type=\"button\" aria-pressed=\"false\" class=\"reaction-btn flex flex-col items-center gap-1 text-sm text-gray-700 hover:text-primary-600 cursor-pointer transition-transform hover:scale-105\" data-reaction=\"inaccurate\"><span class=\"reaction-count\" data-reaction-count=\"inaccurate\">0<\/span><span class=\"reaction text-3xl\" aria-hidden=\"true\">\u274c <\/span><span class=\"reaction-description font-medium\">Inexact <\/span><\/button><\/div><div id=\"reaction-message\" class=\"hidden mt-8 rounded-md border border-primary-100 bg-white\/50 backdrop-blur-sm px-4 py-2 text-sm text-center shadow-sm\"><\/div><\/section><div class=\"calcdash-ad not-prose calcdash-ad--calc_result calcdash-ad--in-article\"><ins class=\"adsbygoogle\" style=\"display:block\" data-ad-client=\"ca-pub-1721569815777345\" data-ad-slot=\"6317458308\" data-ad-layout=\"in-article\" data-ad-format=\"fluid\"><\/ins><script>(adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});<\/script><\/div>\n<style id=\"wpcoderpro-inline-1\">.formula-box {\r\n\tborder-bottom: none !important;\r\n}<\/style><section class=\"formula-box\" aria-labelledby=\"formula-title\">\r\n\t<div id=\"formula-title\" class=\"not-prose font-display mb-4\"><span class=\"icon icon-formula\" aria-hidden=\"true\"><\/span><h2>Formule du rendement \u00e0 l'\u00e9ch\u00e9ance (YTM)<\/h2><\/div>\r\n\t<figure class=\"not-prose formula\">\r\n\t\t<figcaption class=\"formula-title\">Formule<\/figcaption>\r\n\t\t<div class=\"text-base text-gray-800\" id=\"formula\">\n\\[ P = \\sum_{t=1}^{n} \\frac{C}{(1 + r)^t} + \\frac{F}{(1 + r)^n} \\]\n\\[ \\text{YTM} = r \\quad \\text{o\u00f9 l'\u00e9quation ci-dessus est v\u00e9rifi\u00e9e} \\]\n<\/div>\r\n\t<\/figure>\r\n\t<\/p>\n<p><strong>O\u00f9&nbsp;:<\/strong><\/p>\n<ul>\n<li>\\(P\\) \u2014 prix actuel de l'obligation sur le march\u00e9 ($)<\/li>\n<li>\\(C\\) \u2014 coupon annuel ($)<\/li>\n<li>\\(F\\) \u2014 valeur nominale de l'obligation ($)<\/li>\n<li>\\(n\\) \u2014 nombre d'ann\u00e9es jusqu'\u00e0 l'\u00e9ch\u00e9ance<\/li>\n<li>\\(r\\) \u2014 rendement \u00e0 l'\u00e9ch\u00e9ance (exprim\u00e9 en d\u00e9cimales)<\/li>\n<\/ul>\n<p>Cette \u00e9quation exprime que le prix de l'obligation est \u00e9gal \u00e0 la valeur actuelle de tous les flux de tr\u00e9sorerie futurs : chaque coupon actualis\u00e9 \u00e0 la date d'aujourd'hui, plus la valeur nominale rembours\u00e9e \u00e0 l'\u00e9ch\u00e9ance. Comme \\(r\\) appara\u00eet dans les exposants, il ne peut pas \u00eatre isol\u00e9 alg\u00e9briquement \u2014 on le d\u00e9termine par it\u00e9ration num\u00e9rique, ce qui est pr\u00e9cis\u00e9ment ce que fait ce calculateur.<\/p>\n<p>Pour une estimation rapide \u00e0 la main, on utilise souvent la formule approch\u00e9e du YTM :<\/p>\n<p>\\[ YTM \\approx \\frac{C + \\frac{F - P}{n}}{\\frac{F + P}{2}} \\]<\/p>\n<p>Elle r\u00e9partit uniform\u00e9ment le gain ou la perte \u00e0 l'\u00e9ch\u00e9ance sur la dur\u00e9e de d\u00e9tention et fait la moyenne du capital investi. Elle est raisonnablement pr\u00e9cise pour les obligations de longue dur\u00e9e cotant pr\u00e8s du pair, mais le calculateur donne toujours le taux exact, obtenu par r\u00e9solution it\u00e9rative.<\/p>\n<p>\r\n<\/section>\n<style id=\"wpcoderpro-inline-2\">.calculation-box {\r\n\tborder-bottom: none !important;\r\n}<\/style><section id=\"calculation\" class=\"calculation-box\" aria-labelledby=\"calculation-title\">\r\n\t<div id=\"calculation-title\" class=\"not-prose font-display\"><span class=\"icon icon-unordered-list\" aria-hidden=\"true\"><\/span><h2>Rendement \u00e0 l'\u00e9ch\u00e9ance (YTM) \u2013 Exemple de calcul<\/h2><\/div>\r\n\r\n<\/p>\n<p><strong>Exemple&nbsp;:<\/strong> une obligation cote \u00e0 950&nbsp;$, verse un coupon annuel de 50&nbsp;$, a une valeur nominale de 1&nbsp;000&nbsp;$ et arrive \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance dans 10 ans.<\/p>\n<p>\\[ 950 = \\sum_{t=1}^{10} \\frac{50}{(1 + r)^t} + \\frac{1000}{(1 + r)^{10}} \\]<\/p>\n<p>En r\u00e9solvant cette \u00e9quation par it\u00e9ration pour \\(r\\) :<\/p>\n<p>\\[ r \\approx 0.0567 \\]<\/p>\n<p><strong>R\u00e9sultat :<\/strong> le rendement \u00e0 l'\u00e9ch\u00e9ance est d'environ <strong>5,67&nbsp;%<\/strong> par an.<\/p>\n<p>\u00c0 titre de comparaison, la formule d'approximation donne \\(\\frac{50 + (1000 - 950)\/10}{(1000 + 950)\/2} = 5.64\\%\\), proche de la r\u00e9ponse exacte mais l\u00e9g\u00e8rement inf\u00e9rieure.<\/p>\n<p>\n\r\n<\/section>\n<h2>Comment utiliser le calculateur<\/h2>\n<ol>\n<li>Saisissez le <strong>Prix actuel de l'obligation<\/strong> \u2014 le prix que vous paieriez r\u00e9ellement aujourd'hui sur le march\u00e9 (par ex. 950).<\/li>\n<li>Saisissez le <strong>Coupon annuel<\/strong> \u2014 le montant total en dollars des int\u00e9r\u00eats vers\u00e9s par l'obligation chaque ann\u00e9e (par ex. 50 pour un coupon de 5&nbsp;% sur une obligation de 1&nbsp;000&nbsp;$).<\/li>\n<li>Saisissez la <strong>Valeur nominale de l'obligation<\/strong> \u2014 le montant rembours\u00e9 \u00e0 l'\u00e9ch\u00e9ance, g\u00e9n\u00e9ralement 1&nbsp;000&nbsp;$ pour les obligations d'entreprises.<\/li>\n<li>Saisissez les <strong>Ann\u00e9es jusqu'\u00e0 l'\u00e9ch\u00e9ance<\/strong> \u2014 le nombre d'ann\u00e9es pleines restantes avant l'\u00e9ch\u00e9ance de l'obligation.<\/li>\n<li>Lisez le r\u00e9sultat <strong>Rendement \u00e0 l'\u00e9ch\u00e9ance (YTM)<\/strong>, exprim\u00e9 sous forme de taux annuel en pourcentage.<\/li>\n<\/ol>\n<p>Toutes les valeurs saisies doivent \u00eatre positives&nbsp;; si une valeur est nulle ou n\u00e9gative, le calculateur renvoie une erreur. Utilisez le total du coupon annuel, et non le taux du coupon \u2014 un coupon de 5&nbsp;% sur une valeur nominale de 1&nbsp;000&nbsp;$ signifie qu'il faut saisir 50, et non 5.<\/p>\n<h2>Qu'est-ce que le rendement \u00e0 l'\u00e9ch\u00e9ance ?<\/h2>\n<p>Le rendement \u00e0 l'\u00e9ch\u00e9ance est l'unique taux d'actualisation qui rend la valeur actuelle de tous les flux de tr\u00e9sorerie futurs d'une obligation \u00e9gale \u00e0 son prix actuel. En termes simples, c'est le rendement total annualis\u00e9 que vous obtiendriez si vous achetiez l'obligation aujourd'hui, la gardiez jusqu'\u00e0 l'\u00e9ch\u00e9ance et r\u00e9investissiez chaque coupon au m\u00eame taux. Comme il capture les trois sources de rendement d'une obligation \u2014 les revenus de coupons, le gain ou la perte lors du remboursement de la valeur nominale et la valeur temps de l'argent \u2014 le YTM est la r\u00e9f\u00e9rence standard pour comparer des obligations aux prix, coupons et \u00e9ch\u00e9ances diff\u00e9rents.<\/p>\n<p>Le YTM \u00e9volue en sens inverse du prix. Une obligation cotant en dessous de sa valeur nominale (au-dessous du pair) a un YTM sup\u00e9rieur \u00e0 son taux de coupon, car vous empocherez aussi la diff\u00e9rence entre les 1&nbsp;000&nbsp;$ re\u00e7us \u00e0 l'\u00e9ch\u00e9ance et le prix inf\u00e9rieur que vous avez pay\u00e9. Une obligation cotant au-dessus de sa valeur nominale (au-dessus du pair) a un YTM inf\u00e9rieur \u00e0 son taux de coupon. Dans l'exemple ci-dessus, l'obligation de 950 $ au-dessous du pair, avec un coupon de 5 %, offre un rendement de 5,67 % \u2014 le surcro\u00eet de rendement provient du gain en capital de 50&nbsp;$ r\u00e9parti sur dix ans.<\/p>\n<p>Le YTM suppose que les coupons sont r\u00e9investis au m\u00eame taux et que l'\u00e9metteur ne fait pas d\u00e9faut et ne rembourse pas l'obligation par anticipation. C'est donc un rendement promis, et non garanti. Pour comparer des placements, le YTM joue pour les obligations le m\u00eame r\u00f4le que le <a href=\"https:\/\/wpcalc.com\/fr\/finance\/taux-croissance-annuel-compose\/\">taux de croissance annuel compos\u00e9 (CAGR)<\/a> pour les actions et le <a href=\"https:\/\/wpcalc.com\/fr\/finance\/rendement-annuel-pourcentage\/\">rendement annuel en pourcentage (APY)<\/a> pour les comptes d'\u00e9pargne : un chiffre annualis\u00e9 qui rend comparables des instruments dissemblables.<\/p>\n<h2>Relation entre le prix et le YTM<\/h2>\n<table>\n<thead>\n<tr>\n<th>Prix de l'obligation<\/th>\n<th>Position vs. valeur nominale<\/th>\n<th>YTM vs. taux de coupon<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n<tbody>\n<tr>\n<td>Prix &lt; valeur nominale<\/td>\n<td>Au-dessous du pair<\/td>\n<td>YTM &gt; taux de coupon<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Prix = valeur nominale<\/td>\n<td>Au pair<\/td>\n<td>YTM = taux de coupon<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Prix &gt; valeur nominale<\/td>\n<td>Au-dessus du pair<\/td>\n<td>YTM &lt; taux de coupon<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<p>Cette relation inverse est le fondement de l'investissement obligataire : lorsque les taux d'int\u00e9r\u00eat du march\u00e9 montent, les prix des obligations existantes baissent (leur YTM augmente pour s'aligner sur le march\u00e9), et inversement.<\/p>\n<h2>Hypoth\u00e8ses et limites<\/h2>\n<ul>\n<li><strong>D\u00e9tention jusqu'\u00e0 l'\u00e9ch\u00e9ance&nbsp;:<\/strong> le YTM suppose que vous conservez l'obligation jusqu'\u00e0 son \u00e9ch\u00e9ance. Si vous vendez avant, votre rendement r\u00e9el d\u00e9pend du prix du march\u00e9 \u00e0 ce moment-l\u00e0 et peut s'en \u00e9carter nettement.<\/li>\n<li><strong>R\u00e9investissement des coupons&nbsp;:<\/strong> tous les coupons sont suppos\u00e9s r\u00e9investis au YTM lui-m\u00eame. Si les taux de r\u00e9investissement sont inf\u00e9rieurs, votre rendement r\u00e9alis\u00e9 sera plus faible.<\/li>\n<li><strong>Coupons annuels&nbsp;:<\/strong> le calculateur suppose un versement de coupon par an. Beaucoup d'obligations versent des coupons semestriels ; dans ce cas, divisez le coupon et doublez le nombre de p\u00e9riodes pour obtenir un rendement semestriel comparable, puis doublez-le pour obtenir une estimation annuelle approximative.<\/li>\n<li><strong>Pas de d\u00e9faut ni de remboursement anticip\u00e9&nbsp;:<\/strong> le calcul ne tient pas compte du risque de cr\u00e9dit ni des clauses de remboursement anticip\u00e9. Une obligation rachetable (callable) peut \u00eatre rembours\u00e9e avant terme, ce qui raccourcit les flux de tr\u00e9sorerie suppos\u00e9s. Pour le rendement dans le pire sc\u00e9nario de remboursement anticip\u00e9, utilisez plut\u00f4t le rendement au call.<\/li>\n<li><strong>Avant imp\u00f4ts et frais&nbsp;:<\/strong> le YTM est un chiffre brut, avant imp\u00f4t ; les frais de transaction et l'imp\u00f4t sur les coupons r\u00e9duisent le rendement r\u00e9el.<\/li>\n<\/ul>\n<p>Si vous souhaitez travailler dans l'autre sens \u2014 d\u00e9terminer la valeur d'une obligation pour un rendement exig\u00e9 donn\u00e9 \u2014 utilisez le <a href=\"https:\/\/wpcalc.com\/fr\/finance\/valeur-actuelle-obligation\/\">calculateur de valeur actuelle d'une obligation<\/a>. La m\u00eame logique d'actualisation qui sous-tend le YTM est \u00e0 la base de la m\u00e9thode de la <a href=\"https:\/\/wpcalc.com\/fr\/finance\/valeur-actuelle-nette\/\">valeur actuelle nette (VAN)<\/a> utilis\u00e9e pour l'\u00e9valuation g\u00e9n\u00e9rale des investissements.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Calculez le rendement \u00e0 l'\u00e9ch\u00e9ance (YTM) d'une obligation \u00e0 partir de son prix actuel, du coupon annuel, de la valeur nominale et du nombre d'ann\u00e9es jusqu'\u00e0 l'\u00e9ch\u00e9ance. Le YTM est le rendement annuel total que vous obtiendriez en d\u00e9tenant l'obligation jusqu'\u00e0 son \u00e9ch\u00e9ance.<\/p>\n","protected":false},"author":3168,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[6],"tags":[26],"class_list":["post-829","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-finance","tag-interets"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/wpcalc.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/829","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/wpcalc.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/wpcalc.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/wpcalc.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/3168"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/wpcalc.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=829"}],"version-history":[{"count":7,"href":"https:\/\/wpcalc.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/829\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":5207,"href":"https:\/\/wpcalc.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/829\/revisions\/5207"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/wpcalc.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=829"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/wpcalc.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=829"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/wpcalc.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=829"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}