Дисконтированный срок окупаемости —  характеризует изменение покупательной способности денег, то есть их стоимости, с течением времени. На его основе производят сопоставление текущих цен и цен будущих лет.

Дисконтированный срок окупаемости разумно понимать как тот срок, в расчете на который вложение средств в рассматриваемый проект даст ту же сумму денежных потоков, приведенных по фактору времени (дисконтированных) к настоящему моменту, которую за этот же срок можно было бы получить с альтернативного доступного для покупки инвестиционного актива.

Для инвестиционного планирования и выбора антикризисных инвестиционных проектов показатель дисконтированного срока окупаемости проекта практически важен в первую очередь тем, что он указывает на тот горизонт времени в бизнес-плане инвестиционного проекта, в пределах которого план-прогноз денежных потоков по проекту должен быть особенно надежным.

Калькулятор расчета дисконтированного срока окупаемости

Первоначальная сумма инвестиций
Ставка Дисконтирования %
Количество лет

Формула расчета дисконтированного срока окупаемости

Inv1508_5

где,

  • n – число периодов;
  • CFt – приток денежных средств в период t;
  • r – барьерная ставка (коэффициент дисконтирования);
  • Io – величина исходных инвестиций в нулевой период.

Пример расчета дисконтированного срока окупаемости инвестиций

Исходные данные:

Показатель Значение, у.е.
Размер инвестиции 49 450,0
Доходы от инвестиций:
в первом году 13 760,0
во втором году 17 630,0
в третьем году 18 812,5
в четвертом году 16 447,5
Размер барьерной ставки 9,2%

Определим дисконтированный срок окупаемости инвестиционного проекта.

Пересчитаем денежные потоки в вид текущих стоимостей:

  1. PV1 = 13760 / (1 + 0,092) = 12693,73 у.е.
  2. PV2 = 17630 / (1 + 0,092)2 = 15003,54 у.е.
  3. PV3 = 18812,5 / (1 + 0,092)3 = 14769,26 у.е.
  4. PV4 = 16447,5 / (1 + 0,092)4 = 11911,95 у.е.

Определим период по истечении которого инвестиция окупается.

Сумма дисконтированных доходов за 1 и 2 года: 12693,73 + 15003,54 = 27 697,27 у.е., что меньше суммы вложений (инвестиций) – 49450 у.е..

Сумма дисконтированных доходов за 1, 2 и 3 года: 42 466,52  у.е., что также меньше суммы первоначальных инвестиций.

Сумма дисконтированных доходов за 4 года составила 54 378,47 у.е., что больше размера инвестиций и это значит, что возмещение первоначальных инвестиционных расходов произойдет раньше 4 лет.

Если предположить что приток денежных средств поступает равномерно в течении всего периода (по умолчанию предполагается что денежные средства поступают в конце периода), то можно вычислить остаток от четвертого года.

Остаток = (1 — (54378,47 — 49450,00)/11911,95) = 0,59 года

То есть дисконтированный срок окупаемости инвестиций равен 3,59 года

0 комментариев

  • Приветствуем гость