Calculadora de lucro com opções

Como usar a calculadora

1. Escolha o Tipo de opção: Call, se a opção se beneficia de um preço de ação mais alto, ou Put, se se beneficia de um preço mais baixo.
2. Escolha a Posição: Compra (long), se você pagou pela opção, ou Venda (short), se você recebeu o prêmio.
3. Informe o Preço de exercício e o Prêmio, ambos em dólares por ação. Use o prêmio de uma única ação, não o valor total pago ou recebido.
4. Informe o Número de contratos. A calculadora considera 100 ações por contrato.
5. Informe o Preço da ação no vencimento que você espera, em dólares por ação.
6. Informe as Corretagens totais de toda a posição em dólares, e não por contrato. Em seguida, leia o lucro ou prejuízo, o percentual, o ponto de equilíbrio, os limites de risco, a tabela de resultados e o gráfico.

O que significa o lucro da opção no vencimento

Uma call só tem valor no vencimento quando o preço da ação supera o exercício; uma put só tem valor quando o preço da ação cai abaixo do exercício. Esse valor, chamado de valor intrínseco, não é o mesmo que lucro. O comprador precisa recuperar o prêmio e as corretagens antes de obter lucro líquido. O vendedor fica com o prêmio, mas responde por qualquer valor intrínseco e ainda paga corretagens.

O Lucro ou prejuízo no vencimento é o resultado financeiro da posição, em dólares, para o preço da ação que você informou. O Lucro ou prejuízo em % do prêmio divide esse resultado pelo prêmio bruto somado em todos os contratos. Não se trata de um retorno anualizado nem da rentabilidade sobre o capital exigido para cobrir uma opção vendida. Se o prêmio for zero, a calculadora informa que esse percentual não está disponível.

O Preço de equilíbrio da ação serve para mostrar onde o lucro ou o prejuízo chega a zero. Para uma call comprada, é o exercício somado ao prêmio e às corretagens por ação; para uma put comprada, é o exercício menos esses valores. Um ponto de equilíbrio abaixo de US$ 0 não pode ser alcançado por um preço de ação não negativo. Veja a limitação da call vendida mais abaixo antes de confiar no ponto de equilíbrio exibido.

O Lucro máximo e o Prejuízo máximo descrevem os limites teóricos da posição no vencimento. Uma call comprada tem lucro potencial ilimitado e prejuízo limitado ao prêmio mais as corretagens. Uma call vendida tem lucro potencial limitado, mas prejuízo potencial ilimitado. Os resultados com puts são limitados, porque o preço da ação não pode cair abaixo de zero. A tabela de resultados e o gráfico da calculadora mostram 11 preços de ação, de 50% a 150% do exercício; eles não exibem todos os desfechos possíveis.

Premissas e limitações práticas

Aviso sobre o ponto de equilíbrio de uma call vendida: o ponto de equilíbrio exibido pela calculadora para uma call vendida pode mostrar “Nenhum com preço de ação não negativo” mesmo quando existe um preço de equilíbrio. Calcule-o como o exercício somado ao prêmio, menos as corretagens totais divididas pelo número de ações: \(K+P-F/(100N)\), desde que esse preço seja igual ou superior ao exercício. Se as corretagens ultrapassarem o prêmio total recebido, a call vendida não consegue empatar no vencimento. O cálculo do lucro ou prejuízo usa a fórmula de resultado da call vendida de forma independente desse ponto de equilíbrio exibido.

Estes são resultados no vencimento, e não estimativas do valor de revenda da opção antes do vencimento. Valor de tempo, volatilidade, mudanças nos preços das opções, exigências de margem, impostos, juros, dividendos e as consequências de uma designação antecipada não são considerados no modelo. Informe as corretagens como um único total que cubra as operações que você quer incluir. As especificações reais dos contratos podem variar, especialmente após eventos societários; confirme que seu contrato representa 100 ações antes de usar estes resultados.

O gráfico usa uma faixa fixa em torno do exercício. Se o preço da ação esperado por você estiver fora dela, confie no resultado principal de lucro ou prejuízo para esse cenário, em vez de extrapolar a partir do gráfico. Para explorar possíveis níveis de preço da ação de outra forma, consulte a calculadora de Retração de Fibonacci. Para comparar a taxa de crescimento de um investimento de vários anos com outros investimentos, use a calculadora de Taxa de Crescimento Anual Composta; a medida anualizada dela é diferente do percentual sobre o prêmio da opção usado por esta calculadora.