Optionsgewinn-Rechner
Berechnen Sie den Gewinn oder Verlust eines Calls oder Puts bei Fälligkeit. Geben Sie Position, Basispreis, Prämie, Anzahl der Kontrakte, Aktienkurs bei Fälligkeit und Gesamtgebühren ein.
Gewinn einer Aktienoption bei Fälligkeit berechnen
Formel für den Optionsgewinn
Dabei gilt:
- \(S\) — Aktienkurs bei Fälligkeit, in Dollar pro Aktie
- \(K\) — Basispreis, in Dollar pro Aktie
- \(P\) — Prämie, in Dollar pro Aktie
- \(N\) — Anzahl der Kontrakte; jeder Kontrakt umfasst 100 Aktien
- \(F\) — Gesamtgebühren, in Dollar
- \(I\) — Wert der Option bei Fälligkeit, bevor er auf null begrenzt wird
- \(q\) — 1 für eine gekaufte Option bzw. −1 für eine verkaufte Option
Die Formel zieht bei einer Long-Position die gezahlte Prämie ab bzw. rechnet bei einer Short-Position die erhaltene Prämie hinzu; anschließend werden die Gebühren abgezogen. Sie geht davon aus, dass die Position bis zur Fälligkeit gehalten wird.
Optionsgewinn – Rechenbeispiel
Beispiel: Kauf eines Calls mit einem Basispreis von 100 $ zu einer Prämie von 5 $ pro Aktie. Die Aktie notiert bei Fälligkeit bei 100 $, die Gesamtgebühren betragen 0 $.
\[\text{Innerer Wert}=\max(100-100,0)=0\text{ pro Aktie}\]
\[\text{Gewinn oder Verlust}=(0-5)\times(1\times100)-0=-\$500\]
\[\text{Gewinn oder Verlust in \% der Prämie}=\frac{-500}{5\times100}\times100=-100\%\]
Ergebnis: ein Verlust von 500 $, was 100 % der gezahlten Prämie entspricht. Der Break-Even-Aktienkurs des Calls liegt bei 105 $ pro Aktie; der maximale Verlust beträgt 500 $, der potenzielle Gewinn ist unbegrenzt.
So benutzen Sie den Rechner
- Wählen Sie den Optionstyp: Call, wenn die Option von einem steigenden Aktienkurs profitiert, oder Put, wenn sie von einem fallenden Kurs profitiert.
- Wählen Sie die Position: Kauf (Long), wenn Sie die Option bezahlt haben, oder Verkauf (Short), wenn Sie die Prämie erhalten haben.
- Geben Sie Basispreis und Prämie ein, beide in Dollar pro Aktie. Verwenden Sie die Prämie für eine einzelne Aktie, nicht den insgesamt gezahlten oder erhaltenen Betrag.
- Geben Sie die Anzahl der Kontrakte ein. Der Rechner geht von 100 Aktien pro Kontrakt aus.
- Geben Sie den von Ihnen erwarteten Aktienkurs bei Fälligkeit in Dollar pro Aktie ein.
- Geben Sie die Gesamtgebühren für die gesamte Position in Dollar ein, nicht pro Kontrakt. Lesen Sie anschließend Gewinn oder Verlust, Prozentsatz, Break-Even, Risikogrenzen, Auszahlungstabelle und Diagramm ab.
Was der Optionsgewinn bei Fälligkeit bedeutet
Ein Call hat bei Fälligkeit nur dann einen Wert, wenn der Aktienkurs über seinem Basispreis liegt; ein Put nur dann, wenn der Kurs unter seinem Basispreis liegt. Dieser Wert wird als innerer Wert bezeichnet und ist nicht dasselbe wie ein Gewinn. Ein Käufer muss zunächst die Prämie und die Gebühren wieder einspielen, bevor er einen Nettogewinn erzielt. Ein Verkäufer behält die Prämie, schuldet aber gegebenenfalls den inneren Wert und zahlt ebenfalls Gebühren.
Gewinn oder Verlust bei Fälligkeit ist das Ergebnis der Position in Dollar bei dem von Ihnen eingegebenen Aktienkurs. Gewinn oder Verlust in % der Prämie setzt dieses Ergebnis ins Verhältnis zur Prämiensumme über alle Kontrakte. Es handelt sich weder um eine annualisierte Rendite noch um eine Rendite auf das Kapital, das zur Absicherung einer verkauften Option nötig ist. Ist die Prämie null, gibt der Rechner diesen Prozentsatz als nicht verfügbar aus.
Der Break-Even-Aktienkurs soll zeigen, an welchem Punkt Gewinn oder Verlust genau null erreichen. Bei einem Long Call entspricht er dem Basispreis zuzüglich Prämie und Gebühren je Aktie; bei einem Long Put dem Basispreis abzüglich dieser Beträge. Ein Break-Even-Punkt unter 0 $ kann von einem nicht-negativen Aktienkurs nie erreicht werden. Beachten Sie die unten beschriebene Einschränkung bei verkauften Calls, bevor Sie sich auf das angezeigte Break-Even-Ergebnis verlassen.
Maximaler Gewinn und maximaler Verlust beschreiben die theoretischen Grenzen der Position bei Fälligkeit. Ein Long Call bietet einen unbegrenzten Gewinn und einen auf Prämie plus Gebühren begrenzten Verlust. Ein Short Call hat einen begrenzten Gewinn, aber ein unbegrenztes Verlustrisiko. Bei Puts sind die Ergebnisse begrenzt, weil der Aktienkurs nicht unter null fallen kann. Die Auszahlungstabelle und das Diagramm des Rechners zeigen 11 Aktienkurse von 50 % bis 150 % des Basispreises; sie zeigen nicht jedes denkbare Ergebnis.
Annahmen und praktische Einschränkungen
Warnung zum Break-Even bei Short Calls: Der für einen Short Call angezeigte Break-Even-Kurs kann „Kein Break-Even bei einem nicht-negativen Aktienkurs“ lauten, obwohl tatsächlich einer existiert. Berechnen Sie ihn als Basispreis plus Prämie minus Gesamtgebühren geteilt durch die Anzahl der Aktien: \(K+P-F/(100N)\), sofern dieser Kurs mindestens dem Basispreis entspricht. Übersteigen die Gebühren die erhaltene Gesamtprämie, kann der Short Call bei Fälligkeit kein Break-Even erreichen. Der Gewinn- bzw. Verlust wird unabhängig von diesem angezeigten Break-Seven-Ergebnis mit der Auszahlungsformel des Short Calls berechnet.
Es handelt sich um Ergebnisse bei Fälligkeit, nicht um Schätzungen des Wiederverkaufswerts einer Option vor Fälligkeit. Zeitwert, Volatilität, Änderungen der Optionspreise, Margin-Anforderungen, Steuern, Zinsen, Dividenden und die Folgen einer vorzeitigen Ausübung oder Zuweisung werden nicht berücksichtigt. Geben Sie die Gebühren als eine Gesamtsumme ein, die alle Geschäfte abdeckt, die Sie einbeziehen möchten. Die tatsächlichen Kontraktspezifikationen können abweichen, insbesondere nach Kapitalmaßnahmen; prüfen Sie, dass Ihr Kontrakt 100 Aktien umfasst, bevor Sie diese Ergebnisse verwenden.
Das Diagramm verwendet einen festen Bereich um den Basispreis. Liegt Ihr erwarteter Aktienkurs außerhalb davon, verlassen Sie sich für dieses Szenario auf das eigentliche Gewinn- bzw. Verlustergebnis, statt aus dem Diagramm zu extrapolieren. Um mögliche Aktienkursniveaus auf anderem Weg zu untersuchen, sehen Sie sich den Fibonacci-Retracement-Rechner an. Um die Wachstumsrate eines mehrjährigen Investments mit anderen Anlagen zu vergleichen, nutzen Sie den Rechner für die durchschnittliche jährliche Wachstumsrate (CAGR); dessen annualisiertes Maß ist etwas anderes als der Prozentsatz der Optionsprämie in diesem Rechner.
Häufig gestellte Fragen
Wie berechne ich den Gewinn eines Short Puts manuell?
Ziehen Sie den Wert des Puts bei Fälligkeit von der erhaltenen Prämie ab, multiplizieren Sie das Ergebnis mit der Anzahl der abgedeckten Aktien und ziehen Sie dann die Gebühren ab. Beispiel: Verkauf eines Puts mit Basispreis 50 $ für 3 $ pro Aktie. Schließt die Aktie bei 45 $, ist der Put 5 $ pro Aktie wert, also ergibt sich \((3-5)\times100=-\$200\) vor Gebühren. Prüfen Sie vor der Berechnung den Aktienmultiplikator Ihres Kontrakts.
Was ist ein guter Gewinnprozentsatz bei einer Option?
Einen allgemein guten Prozentsatz gibt es nicht. Ein Gewinn im Verhältnis zur Prämie kann hoch erscheinen, obwohl das Geschäft ein erhebliches Risiko barg – besonders bei einer verkauften Option, die Sicherheiten oder Margin erfordert hat. Vergleichen Sie das Ergebnis in Dollar mit dem eingesetzten Kapital, der Wahrscheinlichkeit eines Verlusts und Ihren Handelskosten. Der prämienbezogene Prozentsatz einer Option sagt für sich allein nicht aus, ob sich das Geschäft gelohnt hat.
Kann eine Option im Geld verfallen und trotzdem einen Verlust machen?
Ja. „Im Geld“ bedeutet, dass die Option einen inneren Wert hat – nicht, dass das Geschäft mit Gewinn abgeschlossen wurde. Ein für 6 $ pro Aktie gekaufter Call mit einem Basispreis von 100 $ ist 4 $ pro Aktie wert, wenn die Aktie bei 104 $ schließt. Der Käufer verliert 2 $ pro Aktie zuzüglich etwaiger Gebühren, obwohl der Call im Geld verfällt.
Kann ich den Gewinn bei Fälligkeit verwenden, wenn ich die Option vorher verkaufe?
Nein. Ein Abschlussgeschäft richtet sich nach dem Marktpreis der Option im Moment des Verkaufs oder Rückkaufs, nicht nach ihrem inneren Wert bei Fälligkeit. Dieser Marktpreis kann zudem die Restlaufzeit, die erwartete Volatilität und die aktuellen Marktbedingungen widerspiegeln. Um das realisierte Ergebnis einer gekauften Option zu berechnen, ziehen Sie vom Verkaufserlös den Kaufpreis und die Handelskosten ab und wenden dann den Kontraktmultiplikator an.
Was passiert, wenn meine Option ausgeübt oder mir zugewiesen wird?
Ausübung oder Zuweisung kann ein Aktiengeschäft auslösen, statt nur eine Barzahlung. So verpflichtet etwa die Zuweisung eines Standard-Short-Puts Sie in der Regel, 100 Aktien pro Kontrakt zum Basispreis zu kaufen. Ob eine Option automatisch ausgeübt wird und wann die Zuweisung erfolgt, hängt vom Kontrakt und vom Broker ab. Der berechnete Auszahlungsbetrag bei Fälligkeit enthält spätere Gewinne oder Verluste aus Aktien, die Sie erhalten oder liefern, nicht.
Wie rechne ich eine notierte Optionsprämie in die Kontraktkosten um?
Multiplizieren Sie die notierte Prämie pro Aktie mit dem Aktienmultiplikator des Kontrakts und der Anzahl der Kontrakte. Bei 2,40 $ pro Aktie kosten drei Standardkontrakte über je 100 Aktien vor Gebühren 720 $. Eine Änderung des notierten Optionspreises um 0,01 $ entspricht 1 $ pro Standardkontrakt. Angepasste Kontrakte können eine andere Anzahl von Aktien oder andere Liefergegenstände umfassen; prüfen Sie daher deren Spezifikationen, statt den Standardmultiplikator vorauszusetzen.