Dividendenrechner – Dividendenreinvestition (DRIP)
Berechnet, wie ein Dividendenportfolio wächst, wenn Ausschüttungen reinvestiert werden (DRIP). Geben Sie Anfangsinvestition, Dividendenrendite, Ausschüttungshäufigkeit, Wachstumsraten, zusätzliche Einzahlungen und Dividendensteuer ein. Sie sehen den Endwert, die Anzahl der Aktien, die künftigen Dividendeneinnahmen und die Dividendenrendite bezogen auf Ihr investiertes Kapital.
Dividendeneinkommen und -wachstum mit Reinvestition prognostizieren
Formel für die Dividendenreinvestition (DRIP)
Dabei gilt:
- \(V_n\) — Portfoliowert am Ende des Ausschüttungszeitraums \(n\) (ein Zeitraum ist die Zeit zwischen zwei Ausschüttungen)
- \(C_n\) — zusätzliche Einzahlung zu Beginn des Zeitraums
- \(P_n\) — Aktienkurs am Ende des Zeitraums \(n\)
- \(d_y\) — Dividende je Aktie und Ausschüttung im Jahr \(y\)
- \(D_0\) — anfängliche Jahresdividende je Aktie (Aktienkurs × Dividendenrendite oder direkt als Dollarbetrag eingegeben)
- \(t\) — Steuersatz auf Dividenden als Dezimalzahl (z. B. 0,15 für 15 %)
- \(m\) — Ausschüttungen pro Jahr: 12 (monatlich), 4 (vierteljährlich), 2 (halbjährlich) oder 1 (jährlich)
- \(g_d\), \(g_p\) — angenommenes jährliches Dividendenwachstum und Kurswachstum in %
Der Bruch beschreibt Folgendes: Mit dem bisherigen Portfoliowert und der neuen Einzahlung werden zum Kurs \(P_{n-1}\) zu Beginn des Zeitraums Aktien gekauft. Am Ende des Zeitraums sind diese Aktien den neuen Kurs \(P_n\) zuzüglich der Dividende nach Steuern wert, die sofort reinvestiert wird. Ist DRIP ausgeschaltet, entfällt der Term \((1-t)d_y\); die Dividende nach Steuern sammelt sich stattdessen als Guthaben an.
Rechenbeispiel zur Dividendenreinvestition
Beispiel: Sie investieren 10.000 $ in eine Aktie, die bei 50 $ je Aktie notiert und vierteljährlich eine Dividende mit einer Rendite von 3,5 % ausschüttet. Sie rechnen mit einem jährlichen Dividendenwachstum von 5 % und einem jährlichen Kurswachstum von 4 %. Zusätzlich zahlen Sie monatlich 100 $ ein. Die Dividenden werden mit 15 % besteuert und 20 Jahre lang reinvestiert (DRIP).
Zu Beginn besitzen Sie \(10{,}000/50 = 200\) Aktien. Die Jahresdividende beträgt \(50 \times 0.035 = \$1.75\) je Aktie, also \(1.75/4 = \$0.4375\) pro Quartal. Nach Steuern bleiben davon \(\$0.3719\), womit Sie ungefähr 1,5 zusätzliche Aktien kaufen. Hinzu kommen in jedem Ausschüttungszeitraum 300 $ aus drei monatlichen Einzahlungen. Mit jeder Ausschüttung wächst der Bestand weiter: mehr Aktien, eine höhere Dividende und dadurch erneut mehr Aktien.
\[ V_{\text{20 Jahre}} \approx \$95{,}300, \qquad S_N = \frac{V_N}{P_N} \approx \frac{95{,}300}{50 \times 1.04^{20}} \approx 870 \text{ Aktien} \]
Ergebnis: rund 95.300 $ in etwa 870 Aktien. Im letzten Jahr bringen sie Dividendeneinnahmen von ungefähr 3.750 $ ein. Das entspricht einer Dividendenrendite von etwa 11 % bezogen auf die tatsächlich investierten 34.000 $ (\(10{,}000 + 100 \times 12 \times 20\)). Insgesamt haben Sie im Laufe der Zeit rund 33.000 $ an Dividenden erhalten.
So verwenden Sie den Rechner
- Geben Sie Ihre Anfangsinvestition und den aktuellen Aktienkurs ein. Daraus ergibt sich die anfängliche Anzahl Ihrer Aktien.
- Geben Sie die Dividendenhöhe ein und wählen Sie die Berechnungsgrundlage: entweder „% Rendite pro Jahr“ (als Prozentsatz des Aktienkurses) oder „$ je Aktie und Jahr
Häufig gestellte Fragen
Macht die Dividendenreinvestition (DRIP) wirklich einen großen Unterschied, verglichen mit dem Ansammeln der Dividenden als Guthaben?
Ja. Über lange Zeiträume wächst der Unterschied durch den Zinseszinseffekt erheblich. Reinvestierte Dividenden kaufen zusätzliche Aktien, die wiederum Dividenden zahlen. So entsteht ein Schneeballeffekt. Bei einer Dividendenrendite von 3–4 % und einem jährlichen Dividendenwachstum von 5 % kann DRIP den Endwert nach 20 Jahren um mehrere zehn Prozent erhöhen, nach 30–40 Jahren noch stärker. Wie groß der Unterschied in Ihrem Fall ist, sehen Sie, wenn Sie die Berechnung einmal mit aktivierter und einmal mit deaktivierter DRIP-Option durchführen und die Ergebnisse vergleichen.
Was bedeutet die Dividendenrendite bezogen auf das investierte Kapital, und warum ist sie im Ergebnis so hoch?
Das ist die jährliche Dividendeneinnahme im letzten Jahr, geteilt durch den Gesamtbetrag, den Sie tatsächlich investiert haben. Sie steigt, weil die Dividende je Aktie im Laufe der Zeit wächst, während das eingesetzte Kapital unverändert bleibt. Außerdem kommen durch die Reinvestition Aktien hinzu, ohne dass Sie neues Geld einzahlen. Eine Aktie, die beim Kauf eine Dividendenrendite von 3,5 % bietet und deren Ausschüttung jährlich um 5 % steigt, erreicht nach 20 Jahren bezogen auf das investierte Kapital eine Dividendenrendite von ungefähr 11 %. Das ist kein Rechenfehler.
Wie unterscheidet sich diese Dividendenberechnung von einer Zinseszinsberechnung?
Bei der Zinseszinsberechnung wird angenommen, dass ein einmalig angelegter Betrag in regelmäßigen Abständen mit einer festen Rate wächst. Hier entwickeln sich zwei Größen unabhängig voneinander: der Aktienkurs und die Dividende je Aktie. Die Dividende wird je Aktie berechnet, nicht auf den gesamten Portfoliowert. Reinvestierte Dividenden kaufen Aktien zum jeweils aktuellen, steigenden Kurs. Deshalb ändert sich die effektive Wachstumsrate in jedem Zeitraum. Da die Berechnung auf der Anzahl der Aktien beruht, wird diese auch im Ergebnis angezeigt.
Soll ich die Dividendenrendite oder den Dividendenbetrag je Aktie eingeben?
Beides ist möglich. Wählen Sie dazu die entsprechende Berechnungsgrundlage. Wenn Sie eine Rendite eingeben, rechnet der Rechner sie in einen Betrag je Aktie um, indem er den Aktienkurs mit dem Prozentsatz multipliziert (z. B. 50 $ × 3,5 % = 1,75 $ pro Jahr). Viele Börsenportale geben Dividenden als jährlichen Dollarbetrag je Aktie an. Wählen Sie in diesem Fall direkt diese Berechnungsgrundlage. Wichtig ist, die beiden Angaben nicht zu verwechseln: Sonst können die berechneten Einnahmen um Größenordnungen abweichen.
Wie wirkt sich der Steuersatz auf Dividenden auf die Berechnung aus?
Dividenden werden bei der Ausschüttung besteuert. Bei aktiviertem DRIP wird nur der Betrag nach Steuern in Aktien reinvestiert. Bei einem Steuersatz von 15 % bleiben von einer vierteljährlichen Ausschüttung von 0,4375 $ je Aktie nur 0,3719 $ für die Reinvestition. Dadurch wächst die Anzahl Ihrer Aktien etwas langsamer, und auch der Zinseszinseffekt auf die Differenz entfällt dauerhaft. Über Jahrzehnte fällt das deutlich ins Gewicht. Setzen Sie den Steuersatz auf 0, um ein steuerbegünstigtes Depot wie ein IRA- oder ISA-Konto mit einem steuerpflichtigen Wertpapierdepot zu vergleichen.
Welche Werte für Dividendenrendite und Dividendenwachstum sind realistisch?
Etablierte US-Unternehmen, die Dividenden zahlen, bieten typischerweise eine Dividendenrendite von 2–5 % bei einem jährlichen Dividendenwachstum von 5–10 %. REITs und MLPs bieten höhere Renditen, wachsen aber langsamer. Liegt die Ausschüttungsquote (Dividenden geteilt durch Gewinn) über etwa 80 %, ist ein dauerhaftes Dividendenwachstum fraglich. Sehr hohe Renditen (ab 8 %) deuten oft auf ein Unternehmen in Schwierigkeiten hin, das seine Dividende möglicherweise kürzt. Das sind Annahmen, keine Garantien: Selbst Unternehmen, die lange Dividenden gezahlt haben, haben diese in vergangenen Krisen eingefroren oder gesenkt. Betrachten Sie das Ergebnis als Szenario, nicht als Prognose.
Warum ändert die Ausschüttungshäufigkeit den Endwert kaum?
Bei aktiviertem DRIP bestimmt die Häufigkeit vor allem, wie schnell Dividenden reinvestiert werden. Monatliche Ausschüttungen werden etwas früher reinvestiert als jährliche und wachsen dadurch geringfügig schneller. Die gesamte Dividendensumme pro Jahr bleibt jedoch gleich. Stärker wirkt sich die Häufigkeit auf den Zeitplan der zusätzlichen Einzahlungen aus: Diese werden den Ausschüttungszeiträumen zugeordnet. Bei jährlichen Ausschüttungen gehen „100 $ pro Monat“ daher rechnerisch als eine jährliche Einzahlung von 1.200 $ ein, statt in monatlichen Teilbeträgen.