Calculateur de profit sur options
Calculez le profit ou la perte d'une option d'achat (call) ou de vente (put) à l'échéance. Saisissez la position, le prix d'exercice, la prime, le nombre de contrats, le cours de l'action à l'échéance et les commissions totales.
Calculer le profit d’une option sur action à l’échéance
Formule du profit sur options
Où :
- \(S\) — cours de l'action à l'échéance, en dollars par action
- \(K\) — prix d'exercice, en dollars par action
- \(P\) — prime, en dollars par action
- \(N\) — nombre de contrats ; chacun porte sur 100 actions
- \(F\) — commissions totales, en dollars
- \(I\) — valeur de l'option à l'échéance avant application du plancher à zéro
- \(q\) — 1 pour une option achetée ou −1 pour une option vendue
La formule soustrait la prime payée dans le cas d'une position acheteuse ou ajoute la prime encaissée dans le cas d'une position vendeuse, puis soustrait les commissions. Elle suppose que la position est conservée jusqu'à l'échéance.
Profit sur options – Exemple de calcul
Exemple : achetez un call avec un prix d'exercice de 100 $ pour une prime de 5 $ par action. L'action clôture à 100 $ à l'échéance et les commissions totales s'élèvent à 0 $.
\[\text{Valeur intrinsèque}=\max(100-100,0)=0\text{ par action}\]
\[\text{Profit ou perte}=(0-5)\times(1\times100)-0=-\$500\]
\[\text{Profit ou perte en \% de la prime}=\frac{-500}{5\times100}\times100=-100\%\]
Résultat : une perte de 500 $, soit 100 % de la prime payée. Le seuil de rentabilité du call se situe à 105 $ par action ; sa perte maximale est de 500 $, tandis que son profit potentiel est illimité.
Comment utiliser le calculateur
- Choisissez le Type d'option : Call si l'option profite d'un cours de l'action plus élevé, ou Put si elle profite d'un cours plus bas.
- Choisissez la Position : Achat (long) si vous avez payé l'option, ou Vente (short) si vous avez encaissé la prime.
- Saisissez le Prix d'exercice et la Prime, tous deux en dollars par action. Utilisez la prime pour une seule action, et non le montant total payé ou encaissé.
- Saisissez le Nombre de contrats. Le calculateur utilise 100 actions par contrat.
- Saisissez le Cours de l'action à l'échéance que vous anticipez, en dollars par action.
- Saisissez les Commissions totales pour l'ensemble de la position en dollars, et non par contrat. Lisez ensuite le profit ou la perte, le pourcentage, le seuil de rentabilité, les limites de risque, le tableau des profits et le graphique.
Ce que signifie le profit d'une option à l'échéance
Un call n'a de valeur à l'échéance que si le cours de l'action dépasse son prix d'exercice ; un put n'en a que si le cours passe en dessous. Cette valeur, appelée valeur intrinsèque, ne se confond pas avec le profit. Un acheteur doit d'abord récupérer la prime et les commissions avant de dégager un profit net. Un vendeur conserve la prime, mais doit la valeur intrinsèque éventuelle et paie lui aussi des commissions.
Le profit ou la perte à l'échéance correspond au résultat en dollars de la position au cours de l'action que vous avez saisi. Le profit ou la perte en % de la prime divise ce résultat par le montant brut de la prime sur l'ensemble des contrats. Il ne s'agit ni d'un rendement annualisé, ni d'un rendement sur le capital nécessaire pour couvrir une option vendue. Si la prime est nulle, le calculateur indique que ce pourcentage est indisponible.
Le seuil de rentabilité du cours de l'action est censé montrer à quel niveau le profit ou la atteint zéro. Pour un call acheté, il s'agit du prix d'exercice majoré de la prime et des commissions par action ; pour un put acheté, du prix d'exercice diminué de ces montants. Un seuil de rentabilité inférieur à 0 $ ne peut pas être atteint par un cours d'action non négatif. Consultez la limitation concernant le call vendu ci-dessous avant de vous fier au seuil de rentabilité affiché.
Le profit maximal et la perte maximale décrivent les limites théoriques de la position à l'échéance. Un call acheté offre un profit potentiel illimité et une perte limitée à sa prime plus les commissions. Un call vendu offre un profit potentiel limité, mais une perte potentielle illimitée. Les résultats d'un put sont bornés, car le cours de l'action ne peut pas descendre sous zéro. Le tableau des profits et le graphique du calculateur affichent 11 cours de l'action, de 50 % à 150 % du prix d'exercice ; ils ne montrent pas tous les scénarios possibles.
Hypothèses et limites pratiques
Avertissement sur le seuil de rentabilité d'un call vendu : le seuil de rentabilité affiché par le calculateur pour un call vendu peut indiquer « Aucun pour un cours d'action non négatif » alors qu'un seuil de rentabilité existe. Calculez-le comme le prix d'exercice majoré de la prime, moins les commissions totales divisées par le nombre d'actions : \(K+P-F/(100N)\), à condition que ce cours soit supérieur ou égal au prix d'exercice. Si les commissions dépassent la prime totale encaissée, le call vendu ne peut pas atteindre son seuil de rentabilité à l'échéance. Le calcul du profit ou de la perte utilise la formule de résultat du call vendu indépendamment du seuil de rentabilité affiché.
Il s'agit de résultats à l'échéance, et non d'estimations de la valeur de revente d'une option avant l'échéance. La valeur temps, la volatilité, les variations des cours des options, les exigences de marge, les impôts, les intérêts, les dividendes et les conséquences d'une assignation anticipée ne sont pas pris en compte. Saisissez les commissions sous forme d'un montant unique couvrant les opérations que vous souhaitez inclure. Les caractéristiques réelles des contrats peuvent varier, notamment après des opérations sur titres ; vérifiez que votre contrat porte bien sur 100 actions avant d'utiliser ces résultats.
Le graphique utilise une plage fixe autour du prix d'exercice. Si le cours de l'action que vous anticipez se situe en dehors de cette plage, fiez-vous au résultat principal de profit ou de perte pour ce scénario plutôt que d'extrapoler à partir du graphique. Pour explorer d'autres niveaux de cours possibles, consultez le calculateur de retracement de Fibonacci. Pour comparer le taux de croissance d'un placement sur plusieurs années avec d'autres placements, utilisez le calculateur de taux de croissance annuel composé ; sa mesure annualisée est différente du pourcentage de la prime d'option calculé ici.
Questions fréquentes
Comment calculer à la main le profit d'un put vendu ?
Soustrayez la valeur du put à l'échéance de la prime encaissée, multipliez par le nombre d'actions couvertes, puis soustrayez les frais. Par exemple, vendez un put avec un prix d'exercice de 50 $ pour une prime de 3 $ par action. Si l'action termine à 45 $, le put vaut 5 $ par action, d'où un résultat de \((3-5)\times100=-\$200\) avant frais. Vérifiez le multiplicateur d'actions de votre contrat avant de calculer.
Quel est un bon pourcentage de profit sur une option ?
Il n'existe pas de bon pourcentage universel. Un gain rapporté à la prime peut sembler élevé alors que l'opération comportait un risque important, surtout pour une option vendue qui exigeait des garanties ou une marge. Comparez le résultat en dollars avec le capital exposé au risque, la probabilité de perte et vos coûts de transaction. Le seul pourcentage fondé sur la prime d'une option ne suffit pas à dire si l'opération en valait la peine.
Une option peut-elle expirer dans la monnaie et tout de même occasionner une perte ?
Oui. « Dans la monnaie » signifie que l'option a une valeur intrinsèque, pas que l'opération a été rentable. Un call acheté 6 $ par action avec un prix d'exercice de 100 $ vaut 4 $ par action si l'action termine à 104 $. L'acheteur perd 2 $ par action, plus d'éventuels frais, alors même que le call expire dans la monnaie.
Puis-je utiliser le profit à l'échéance si je revends l'option avant l'échéance ?
Non. Une opération de clôture utilise le cours de marché de l'option au moment où vous la vendez ou la rachetez, et non sa valeur intrinsèque à l'échéance. Ce cours de marché peut également refléter le temps restant, la volatilité anticipée et les conditions de marché. Pour calculer le résultat réalisé d'une option achetée, soustrayez son prix d'achat et les coûts de transaction de son prix de vente, puis appliquez le multiplicateur du contrat.
Que se passe-t-il si mon option est exercée ou assignée ?
L'exercice ou l'assignation peut donner lieu à une transaction d'actions plutôt qu'à un simple paiement en espèces. Par exemple, l'assignation d'un put vendu standard vous oblige généralement à acheter 100 actions par contrat au prix d'exercice. Qu'une option soit exercée automatiquement, et à quel moment l'assignation survient, dépend du contrat et du courtier. Le résultat calculé à l'échéance ne tient pas compte des gains ou des pertes ultérieurs sur les actions que vous recevez ou livrez.
Comment convertir une cotation de prime d'option en coût de contrat ?
Multipliez la prime cotée par action par le multiplicateur d'actions du contrat et par le nombre de contrats. À 2,40 $ par action, trois contrats standard de 100 actions coûtent 720 $ avant frais. Une variation de 0,01 $ du cours coté de l'option équivaut à 1 $ par contrat standard. Les contrats ajustés peuvent porter sur un nombre d'actions différent ou sur d'autres livrables ; vérifiez leurs caractéristiques au lieu de supposer le multiplicateur standard.