Temettü Dağıtım Oranı Hesaplama Aracı

Hesaplama Aracı Nasıl Kullanılır?

1. Dolar cinsinden toplam Yıllık Temettü tutarını girin — şirketin geçmiş on iki ayda hissedarlara ödediği tutar.
2. Dolar cinsinden Yıllık Kazanç tutarını girin — şirketin aynı dönemdeki net geliri (bu değer sıfırdan büyük olmalıdır).
3. Sonuç alanında yüzde cinsinden Temettü Dağıtım Oranı'nı görün.

Temettü Dağıtım Oranı Nedir?

Temettü dağıtım oranı (DPR), bir şirketin net kazancının hissedarlara temettü olarak dağıtılan kısmını ölçer. Basit bir soruya yanıt verir: şirketin elde ettiği her bir dolar kârın ne kadarı yatırımcılara geri gidiyor? Kalan kısım — genellikle elde tutma oranı (retention ratio) olarak adlandırılır — işletme sermayesi, borç ödemesi veya büyüme finansmanı için şirkette kalır.

Yatırımcılar bu oranı, şirketin bulunduğu aşama ve sektör bağlamında değerlendirir. Elektrik, su gibi kamu hizmeti işletmeleri veya temel tüketim malları gibi olgun ve nakit üreten işletmeler, yüksek getiriyle yeniden yatırım yapma fırsatları daha az olduğu için kazançlarının %50'sini veya daha fazlasını dağıtır. Özellikle teknoloji veya biyoteknoloji alanındaki büyüme şirketleri ise genellikle çok az temettü öder ya da hiç ödemez; kârları büyümeye yeniden yatırmayı tercih ederler.

Oranın yüksek ya da düşük olması kendiliğinden iyi ya da kötü değildir. Çok yüksek bir DPR (%100'e yaklaşan veya aşan) cömert ama potansiyel olarak sürdürülebilir olmayan bir temettüye işaret edebilir; özellikle kazançlar düşerse bu risk artar. Çok düşük bir oran ise şirketin büyümeyi önceliklendirdiği anlamına gelebilir — sermaye artışı açısından çekicidir, ancak temettü gelirimiz için geçiyorsanız daha az kullanışlıdır. İstikrar önemlidir: istikrarlı veya kademeli olarak yükselen bir dağıtım oranı genellikle iyi yönetilen bir temettü politikasının işaretidir.

Bu oran ayrıca diğer metriklerle birlikte doğal bir tamamlayıcıdır. Genel kârlılığı ölçmek için EBIT ve EBIT marjı ile karşılaştırın; temettülerin kazançtan mı yoksa borçlanmayla mı finanse edildiğini kontrol etmek için borç/özkaynak oranı ile karşılaştırın.

Dağıtım Oranı ile Temettü Verimi Farkı

Dağıtım oranını temettü verimiyle karıştırmayın. Dağıtım oranı temettüyü kazançla (şirket düzeyinde bir ölçüm), temettü verimi ise temettüyü hisse fiyatıyla (yatırımcı düzeyinde bir getiri ölçümü) karşılaştırır. Bir hisse yüksek verime sahip olabilir ama düşük bir dağıtım oranına sahip olabilir — ya da tam tersi. Bir temettünün sürdürülebilir olup olmadığının göstergesi olarak genellikle dağıtım oranı daha iyidir.

Varsayımlar ve Sınırlamalar

• Her iki girdi için aynı dönemi kullanın. Temettü ve kazanç aynı on iki ayı kapsamalıdır; üç aylık temettüyü yıllık kazançla birleştirmek oranı olduğundan yüksek gösterecektir.
• Net gelir esası. Hesaplama aracı, yıllık kazancın net kâr (vergiler ve faiz sonrası) olduğunu varsayar. Bunun yerine ciro veya brüt kâr kullanmak anlamsız bir sonuç doğurur.
• %100'ün üzerinde bir oran, şirketin kazandığından fazlasını ödediği anlamına gelir — temettünün rezervlerden, varlık satışlarından veya borçlanmadan finanse edilebileceğine dair bir uyarı işaretidir.
• Kazanç oynaklığı. Tek bir yılın DPR'si, tek seferlik giderler veya beklenmedik gelirlerle çarpıtılabilir. Adil bir değerlendirme için orana birkaç yıl boyunca bakın.
• Geri alımlar hariçtir. Bazı şirketler nakdi temettü yerine hisse geri alımlarıyla geri verir; DPR hissedar getirisinin bu biçimini yansıtmaz.

Yeniden yatırılan temettülerin zaman içinde nasıl büyüyebileceğini tahmin etmek için Bileşik Faiz hesaplama aracını veya Sürekli Bileşik Faiz hesaplama aracını deneyin.