Kalkulator zysku z opcji
Oblicz zysk lub stratę z opcji kupna (call) albo sprzedaży (put) w dniu wygaśnięcia. Podaj pozycję, cenę wykonania, premię, liczbę kontraktów, kurs akcji w dniu wygaśnięcia oraz sumę prowizji.
Oblicz zysk z opcji na akcje w dniu wygaśnięcia
Wzór na zysk z opcji
Gdzie:
- \(S\) — kurs akcji w dniu wygaśnięcia, w dolarach za akcję
- \(K\) — cena wykonania, w dolarach za akcję
- \(P\) — premia, w dolarach za akcję
- \(N\) — liczba kontraktów; każdy obejmuje 100 akcji
- \(F\) — łączne prowizje, w dolarach
- \(I\) — wartość opcji w dniu wygaśnięcia, przed zastosowaniem ograniczenia do zera
- \(q\) — 1 dla opcji kupionej albo −1 dla opcji sprzedanej
Wzór odejmuje premię zapłaconą przy pozycji długiej albo dodaje premię otrzymaną przy pozycji krótkiej, a na koniec odejmuje prowizje. Zakłada, że pozycję utrzymuje się do wygaśnięcia.
Zysk z opcji – przykład obliczenia
Przykład: Kup jedną opcję kupna z ceną wykonania $100 za premię $5 za akcję. Akcja kończy na $100 w dniu wygaśnięcia, a łączne prowizje wynoszą $0.
\[\text{Wartość wewnętrzna}=\max(100-100,0)=0\text{ za akcję}\]
\[\text{Zysk lub strata}=(0-5)\times(1\times100)-0=-\$500\]
\[\text{Zysk lub strata w \% premii}=\frac{-500}{5\times100}\times100=-100\%\]
Wynik: strata $500, równa 100% zapłaconej premii. Próg rentowności tej opcji kupna odpowiada kursowi akcji $105; maksymalna strata wynosi $500, a potencjalny zysk jest nieograniczony.
Jak korzystać z kalkulatora
- Wybierz Rodzaj opcji: kupna (call), jeśli opcja zyskuje na wzroście kursu akcji, albo sprzedaży (put), jeśli zyskuje na jego spadku.
- Wybierz Pozycję: kupno (długa), jeśli zapłaciłeś za opcję, albo sprzedaż (krótka), jeśli otrzymałeś premię.
- Wpisz Cenę wykonania i Premię, obie w dolarach za akcję. Podaj premię za jedną akcję, a nie kwotę zapłaconą lub otrzymaną łącznie.
- Wpisz Liczbę kontraktów. Kalkulator przyjmuje 100 akcji na kontrakt.
- Wpisz oczekiwany Kurs akcji w dniu wygaśnięcia w dolarach za akcję.
- Wpisz Prowizje łączne dla całej pozycji w dolarach, a nie na kontrakt. Odczytaj zysk lub stratę, procent, próg rentowności, limity ryzyka, tabelę wypłat i wykres.
Czym jest zysk z opcji w dniu wygaśnięcia
Opcja kupna ma wartość w dniu wygaśnięcia tylko wtedy, gdy kurs akcji przekracza cenę wykonania; opcja sprzedaży — tylko gdy kurs akcji spada poniżej ceny wykonania. Ta wartość, zwana wartością wewnętrzną, to nie to samo co zysk. Kupujący musi najpierw odrobić premię i prowizje, żeby wyjść na plus. Sprzedający zachowuje premię, ale musi zapłacić wartość wewnętrzną, a do tego ponosi prowizje.
Zysk lub strata w dniu wygaśnięcia to wynik pozycji w dolarach przy wpisanym kursie akcji. Zysk lub strata jako % premii dzieli ten wynik przez łączną kwotę premii ze wszystkich kontraktów. Nie jest to stopa zwrotu w ujęciu rocznym ani zwrot z kapitału potrzebnego na zabezpieczenie sprzedanej opcji. Jeśli premia wynosi zero, kalkulator podaje ten procent jako niedostępny.
Cena progu rentowności ma wskazywać punkt, w którym zysk lub strata dochodzi do zera. Dla długiej opcji kupna jest to cena wykonania plus premia i prowizje w przeliczeniu na akcję; dla długiej opcji sprzedaży — cena wykonania minus te kwoty. Progu rentowności poniżej $0 nie osiągnie żaden nieujemny kurs akcji. Zanim oprzesz się na wyświetlanym progu rentowności, zapoznaj się z poniższym ograniczeniem dotyczącym sprzedanej opcji kupna.
Maksymalny zysk i maksymalna strata opisują teoretyczne granice pozycji w dniu wygaśnięcia. Długa opcja kupna daje nieograniczony potencjalny zysk, a jej strata jest ograniczona do premii plus prowizji. Krótka opcja kupna ma ograniczony potencjalny zysk, ale nieograniczoną potencjalną stratę. Wyniki opcji sprzedaży są ograniczone, ponieważ kurs akcji nie może spaść poniżej zera. Tabela wypłat i wykres kalkulatora pokazują 11 kursów akcji, od 50% do 150% ceny wykonania; nie obejmują one każdego możliwego scenariusza.
Założenia i ograniczenia praktyczne
Ostrzeżenie o progu rentowności sprzedanej opcji kupna: wyświetlana przez kalkulator cena progu rentowności krótkiej opcji kupna może pokazywać „Brak przy nieujemnym kursie akcji”, choć taki próg istnieje. Oblicz go jako cenę wykonania plus premia minus łączne prowizje podzielone przez liczbę akcji: \(K+P-F/(100N)\), o ile wynik jest równy cenie wykonania lub od niej wyższy. Jeśli prowizje przewyższają premię otrzymaną w całości, krótka opcja kupna nie osiągnie progu rentowności w dniu wygaśnięcia. Obliczenie zysku lub straty stosuje wzór na wypłatę krótkiej opcji kupna niezależnie od tego wyświetlanego progu rentowności.
To wyniki na dzień wygaśnięcia, a nie szacunki ceny, po jakiej dałoby się opcję odsprzedać wcześniej. Wartość czasowa, zmienność, zmiany cen opcji, wymogi depozytowe, podatki, odsetki, dywidendy oraz skutki wcześniejszego przydziału nie są uwzględnione. Prowizje wpisz jako jedną kwotę łączną, obejmującą transakcje, które chcesz wliczyć. Faktyczne warunki kontraktów potrafią się różnić, zwłaszcza po operacjach korporacyjnych; sprawdź, że Twój kontrakt obejmuje 100 akcji, zanim użyjesz tych wyników.
Wykres ma stały zakres wokół ceny wykonania. Jeśli Twój oczekiwany kurs akcji wykroczy poza ten zakres, przy tym scenariuszu polegaj na głównym wyniku zysku lub straty, a nie na odczytywaniu z wykresu. Aby na inny sposób przeanalizować możliwe poziomy kursu akcji, zobacz kalkulator zniesień Fibonacciego. Aby porównać tempo wzrostu wieloletniej inwestycji z innymi inwestycjami, użyj kalkulatora średniorocznej stopy wzrostu (CAGR); jego zannualizowana miara to co innego niż procent premii, który podaje ten kalkulator.
Najczęściej zadawane pytania
Jak ręcznie obliczyć zysk z krótkiej opcji sprzedaży?
Odejmij wartość opcji sprzedaży w dniu wygaśnięcia od otrzymanej premii, pomnóż przez liczbę objętych akcji, a następnie odejmij opłaty. Przykład: sprzedajesz jedną opcję sprzedaży z ceną wykonania $50 za premię $3 za akcję. Jeśli akcja kończy na $45, opcja jest warta $5 za akcję, czyli wynik wynosi \((3-5)\times100=-\$200\) przed opłatami. Przed obliczeniem sprawdź mnożnik akcji w swoim kontrakcie.
Jaki procent zysku z opcji można uznać za dobry?
Nie istnieje uniwersalny „dobry” procent. Zysk odniesiony do premii może wyglądać imponująco, mimo że transakcja wiązała się z istotnym ryzykiem — zwłaszcza przy opcji sprzedanej, która wymagała zabezpieczenia lub depozytu. Porównuj wynik w dolarach z kapitałem powierzonym ryzyku, szansą na stratę i kosztami transakcyjnymi. Sam procent od премii nie mówi, czy transakcja była opłacalna.
Czy opcja może wygasnąć in the money i mimo to przynieść stratę?
Tak. „In the money” oznacza, że opcja ma wartość wewnętrzną, a nie że transakcja wyszła na plus. Opcja kupna kupiona za $6 za akcję z ceną wykonania $100 jest warta $4 za akcję, gdy akcja kończy na $104. Kupujący traci $2 za akcję plus ewentualne opłaty, mimo że opcja kupna wygasła in the money.
Czy mogę użyć wyniku z wygaśnięcia, jeśli sprzedam opcję wcześniej?
Nie. Transakcja zamykająca opiera się na cenie rynkowej opcji w momencie sprzedaży lub odkupu, a nie na jej wartości wewnętrznej w dniu wygaśnięcia. Cena rynkyna może też uwzględniać pozostały czas do wygaśnięcia, oczekiwaną zmienność i warunki rynkowe. Aby obliczyć realny wynik długiej opcji, odejmij od ceny sprzedaży cenę zakupu i koszty transakcyjne, a potem zastosuj mnożnik kontraktu.
Co się stanie, jeśli moja opcja zostanie wykonana albo dostanę przydział?
Wykonanie lub przydział może oznaczać transakcję na akcjach, a nie tylko płatność gotówkową. Na przykład przydział do standardowej krótkiej opcji sprzedaży zwykle oznacza obowiązek kupna 100 akcji na kontrakt po cenie wykonania. To, czy opcja jest wykonywana automatycznie i kiedy następuje przydział, zależy od warunków kontraktu i brokera. Obliczona wypłata w dniu wygaśnięcia nie obejmuje późniejszych zysków lub strat na akcjach, które otrzymasz lub dostarczysz.
Jak przeliczyć notowanie premii opcji na koszt kontraktu?
Pomnóż notowaną premię za akcję przez mnożnik kontraktu i liczbę kontraktów. Przy $2,40 za akcję trzy standardowe kontrakty na 100 akcji kosztują $720 przed opłatami. Zmiana notowania o $0,01 odpowiada $1 na standardowy kontrakt. Skorygowane kontrakty mogą obejmować inną liczbę akcji lub inne instrumenty, więc sprawdź ich warunki, zamiast zakładać standardowy mnożnik.